豆油库存上升 预计短期期价震荡偏强 但继续冲高幅度有限

来源：博易大师 时间：2021-07-21

上周国内大豆压榨量回落至 173 万吨，但下游企业提货速度放缓，豆油库存上升。监测显示，7 月 19 日，全国主要油厂豆油库存 89 万吨，周环比增加 3 万吨，月环比增加 6 万吨，同比减少 32 万吨，比近三年同期均值减少 53 万吨。7 月下旬国内大豆到港量仍然庞大，油厂大豆压榨量预期提升，预计豆油库存仍将上升。

6 月中下旬以来，国内豆油价格在外盘的带动下重启涨势，累计涨幅近 1500 元/吨。由于美豆播种面积不及预期以及产区天气条件较差，天气炒作继续支撑美豆和美豆油价格；加拿大油菜籽产区干旱情况较为严重，产量预期大幅下调，支持油菜籽价格保持高位；受疫情及降雨天气影响，马来西亚棕榈油产量增幅不及预期，加之需求预期好转，库存上升幅度不大，支撑棕榈油价格。经过近期价格上涨，全球油脂价格涨势放缓，预计短期国内豆油期货价格在外盘支撑下仍保持偏强走势，但继续冲高幅度有限。国内豆油现货供应较为充足，需求偏弱，预计基差继续承压。

7 月 20 日，大商所豆油期货价格低开高走，其中主力合约收盘上涨 1.05%至 9044 元/吨，沿海地区一级豆油市场报价 9320～9380 元/吨，比前一日上涨 20～40 元/吨。其中华北地区报价 9340～9360 元/吨，华东地区报价 9320～9380 元/吨，华南地区报价 9320～9340 元/吨。近期豆油价格走势偏强，下游买家采购积极性提高，成交有所好转。

本周国内外油脂价格均上涨，但国外油脂价格涨幅更大。7 月 20 日，南美 8 月船期进口豆油 CNF 报价 1330 美元/吨，周环比上涨 40 美元/吨，折合到港完税成本 10340 元/吨，较 2109 豆油期货价格高 1295元/吨，较上周略微扩大 35 元/吨；加拿大 10 月船期菜油进口 CNF 报价 1580 美元/吨，周环比上涨 100 美元/吨，折合到港完税成本 12265 元/吨，较 2201 菜油期货价格高 1495 元/吨，较上周扩大 220 元/吨。

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