铝锌期权和低硫燃料油期货合约征求意见

来源：期货日报 时间：2020-05-25

期货日报5月25日报道：5月22日，上期所及其子公司上期能源发布公告，就铝、锌期权合约和低硫燃料油期货合约及相关规则公开征求意见。据期货日报记者了解，低硫燃料油期货将继续沿用上期能源“国际平台、净价交易、保税交割、人民币计价”的交易模式，全面引入境外交易者。

这意味着，继铜期权之后有色金属期权将扩容，又一个国际化期货品种即将到来。

根据征求意见稿，铝、锌期权合约月份均为最近两个连续月份合约，其后月份均在标的期货合约结算后持仓量达到一定数值之后的第二个交易日挂牌，具体数值交易所另行发布。铝、锌期权合约的交易单位分别为1手铝期货合约、1手锌期货合约，最小变动价位均为1元/吨，涨跌停板幅度与铝、锌期货合约涨跌停板幅度相同，行权价格覆盖铝、锌期货合约上一交易日结算价上下浮动1.5倍当日涨跌停板幅度对应的价格范围。行权方式均为美式，即买方可以在到期日前任一交易日的交易时间提交行权申请，到期日买方可以在15：30之前提交行权申请、放弃申请。

相关市场人士对期货日报记者表示，铝、锌期货合约上市时间长，市场相对成熟，成交较为活跃，合约流动性强，投资者结构相对完善。同时，铝、锌期货本身价格公开、透明、连续，适合作为期权标的物，上市期权具备充足的条件。铝、锌期权的上市将有效丰富有色金属产业链企业的“避险工具箱”，今年以来在有色金属价格大幅波动的背景下，铝、锌期权上市可以为投资者、相关企业和机构提供方便的投资工具和风险管理工具，有助于提升相关产业企业的抗风险能力。

市场普遍认为，铝、锌期权的推出将使有色金属投资方式更加灵活多样，为金融机构资产配置增添新选项；将丰富有色金属场外衍生品的对冲方案，为场外期权风险对冲提供更多的对冲标的；将促进专业机构参与铝、锌期货市场，完善铝、锌期货价格形成机制。

上期所相关负责人表示，铝、锌期权是铝、锌期货的有效补充，将进一步提高有色金属企业风险管理的灵活性，增强企业的竞争力，完善铝、锌期货市场价格形成机制，提升我国铝、锌期货市场的影响力。

低硫燃料油期货合约的征求意见稿显示，交易单位为10吨/手，最小变动价位为1元/吨，涨跌停板幅度为不超过上一交易日结算价±5%，最低交易保证金为合约价值的8%，交割单位为10吨，合约月份为1—12月。其在交割品级、质量标准、运行不同阶段的持仓限额、标准仓单有效期等方面，与已经上市交易的燃料油期货合约有明显差异。

上期所相关负责人表示，低硫燃料油期货合约的推出，将丰富相关行业的期货工具，更好地满足产业链企业的风险管理需求，并有助于构建清洁低碳、安全高效的能源体系。

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