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一、部门简介

2015年1月16日,公司获得期货资产管理业务资格(见附件:中国期货业协会“关于建信期货资产管理业务予以登记的通知”)。公司对受托资产管理业务实行统一管理。建信期货资产管理部是公司专设负责客户资产管理业务的职能部门。

我公司资产管理业务遵循自愿、公平、诚实信用原则,通过多样化、专业化、个性化的资产管理服务,满足不同客户的需要,达到客户资产保值增值的目的。

公司资产管理部组织架构完善,内设策略开发岗、投资交易岗、运营风控岗、产品开发岗等岗位,按照权责分明、相互制衡的原则合理设置相关岗位,确保投资决策、交易执行、风险监控等职责分离,各岗位由不同人员担任,相互独立,专人专岗。

资产管理部办公场所、办公设备与其他部门相对独立。交易室等特定场所与其他部门进行有效物理隔离,并实行严格的出入管理。

二、投资策略及投资方向

建信期货资产管理计划主要采用以套利对冲投资策略为主的多策略体系,剥离系统性风险,力争实现稳定回报。同时,根据市场情况的变化,灵活运用其他收益策略(如ETF套利、可转债套利等)提高资本的利用率,从而提高稳定收益,达到投资策略的多元化以进一步降低资产管理计划的波动。

(一)期货套利策略

积极发现市场上如期货与现货之间、期货不同合约之间等的价差关系,进行套利,以获取稳定收益。

(二)债券投资策略

通过深入分析宏观经济数据、货币政策和利率变化趋势以及不同类属的收益率水平、流动性和信用风险等因素,以久期控制和结构分布策略为主,以收益率曲线策略、利差策略等为辅,并辅以国债期货对冲等方式,构造能够提供稳定收益的债券和货币市场工具组合。

(三)期权策略

期权策略包括利用期权对现货/期货多头进行的套保策略和期权多合约间的套利策略。

期权套保策略,主要是指当持有现货/期货多头又担心短期市场回调时,可通过卖出看涨期权建立看涨期权备兑组合或通过买入看跌期权建立保护性看跌期权组合来规避短期市场下跌的风险。

期权套利策略,是指利用不同合约的多头和空头组建适用不同市场环境的策略,其中最主要的一个策略是平价套利策略:当利用看涨期权多头和看跌期权空头复制的现货/期货与实际的现货/期货价格差偏离期权平价公式确定的合理范围时,可通过买入低估者卖出高估者,实现无风险套利。

(四)市场中性投资策略

通过持续、系统、深入的基本面研究构建多头股票组合,结合多种市场中性策略匹配合适的空头工具,剥离系统性风险,构建阿尔法收益。

(五)资产配置策略

资产管理计划将关注内外盘期货产品,通过分析各种影响期货的价格因素,预测期货合约未来价格的变化,同时不断寻找市场上出现的各种投资机会,对各种投资机会的预期收益率与风险进行综合评估,根据风险收益比排序,适时调整计划财产在各个投资机会下的分配比例,将资产重点配置在那些风险小、收益稳定且确定性较高的投资交易机会上。

(六)CTA投资策略

资产管理计划以全球化、多角度的视野专注于经济与市场的驱动力研究,着重于分离与认识驱动力因素以及其运行规律。深层次多角度地分析这些经济因素背后相同或相反的逻辑规律,针对单一或多种驱动力因素制定相应投资策略,并依据对冲思想实现投资风险的敞口封闭和实施交易计划。在以追求绝对收益为目的进行时机抉择分析研究,确定资产配置的市场选择与对象选择,并建立交易头寸的跟踪分析系统和归因分析,依据实际情况适时主动资产管理。

(七)其他投资策略

资产管理计划在投资过程中,投资经理也将实时关注市场的发展,前瞻性地运用ETF套利、可转债投资等其他策略。

投资方向包括:1、期货、期权及其他金融衍生产品;2、股票、债券、证券投资基金、集合资产管理计划、央行票据、短期融资券、资产支持证券等;3、中国证监会认可的其他投资品种。